在基金投资中，很多人首先都是看收益，特别喜欢追涨短期高收益的基金，对风险没有足够重视，导致长期下来基民收益落后于沪深300指数，远远跑输偏股基金指数，今天就聊聊基金的风险。一、基金的风险有多大？过去3年沪深300指数最大回撤达34.8%，主动股基指数回撤达33%；约73%的偏股基金回撤超过30%；约1/3的基金回撤超过40%；像这样的回撤幅度，大约每3年就要遇到一次（2008，2012，2015，
在基金投资中，很多人首先都是看收益，特别喜欢追涨短期高收益的基金，对风险没有足够重视，导致长期下来基民收益落后于沪深300指数，远远跑输偏股基金指数，今天就聊聊基金的风险。
一、基金的风险有多大？
过去3年
沪深300指数最大回撤达34.8%，
主动股基指数回撤达33%；
约73%的偏股基金回撤超过30%；
约1/3的基金回撤超过40%；
像这样的回撤幅度，大约每3年就要遇到一次（2008，2012，2015，2018，2022年）
过去10年
沪深300指数最大回撤达47%；
主动股基指数和偏股基金平均回撤超过50%；
约97%的偏股基金回撤超过30%；
约88%的偏股基金回撤超过40%；
约57%的偏股基金回撤超过50%；
还有数百只基金回撤超过60%；
芒格曾说过，在投资生涯中经历两到三次50%的跌幅都是正常的，不过我们在过去15年就遇到过两次了（2008，2015年），看来以后还要破纪录。
二、高风险≠高收益
我们都知道，想要取得高收益就要承担高风险，尤其是中短期。
但有时承担了高风险，却带来了更大的损失，所以，高风险≠高收益，下面举些例子：
1）差基金的主要特点，回撤控制较差
在上一篇文章《好基金的特点有哪些》中，过去十年还有2只基金在亏损，其它基金收益也很低，严重跑输了指数和平均，而他们都承担了更大的风险，这样的例子还有很多。
2）即使有风口加持，回撤依然很重要
这是某医疗行业基金，最近几年也算是占过风口的，期间有三年表现都非常优秀，表现靠前，但是两次大回撤让它元气大伤，7年了还跑输于同类平均。
第一次是在成立不久之后遇到了50%的回撤，此后4年才回本，并且持续落后于同类平均（有几人能忍？）。
第二次是凭着市场风口，领先于同类平均，但是随后遭遇了50%的回撤，再一次落后于同类，这次回撤让收益从247%直接跌至80%（这么大幅度让人怀疑）；
是的，你没看错，51%回撤直接让收益减少了167%，大部分利润已回吐，如下图：
数据来源：Choice
三、大回撤带来的伤害：
上面这只基金，连续多年收益一直领先，但这一次50%的大回撤，不仅落后于同类平均，还让收益从159%跌至39%，6年的收益都快跌没了，这次大回撤无论对基金净值还是持有体验都非常不利。
（图5来源：天天基金）
这只也算比较好的基金了，成立近17年最高收益达1566%，之前也火了好几年，不过最近10年有点跟不上同类，主要原因就是经历两次大回撤。
其中2015年那次回撤50%，收益从1182%直接跌至558%，收益少了624%，用了5年才慢慢涨回来（不知道有多少人能等得了5年）。
可惜的是刚恢复到前期高点不到一年，又遇到一次46%的回撤，收益从1566%跌至927%，再次损失639%的收益。
类似这种过山车式的收益曲线还有很多，就不一一例举了。
四、回撤的背后：
大家应该看到过这样的数据：
亏30%涨42.8%回本；
亏40%涨66.6%回本；
亏50%涨100%回本；
亏60%涨150%回本；
由此可见，回撤越大，回本的时间越久，带来的损失和心理影响也越大，等收回损失后，这一波行情也到了中后期，又进入到高风险阶段，然后再循环（如图5）。
如果一买入就遭遇大回撤，也会非常难过，这个在2015年，2021年入市的朋友应该深有体会。
比如，今年3、4月份就有很多朋友比较绝望，如果不能深刻认识和预防，以后还有比这更痛苦的。
另外，随着我们投资年限的增加，资产收益率也越来越高，每经历一次40%以上的大回撤，对整体资产收益都有很大伤害，这个伤害可能是回撤幅度本身*10倍甚至更多，我从2021年以来就深有体会。
五、总结：
“投资有风险，入市需谨慎 ”，绝对不是一句口号，虽然大家入市时都看到过，但真正了解风险的并不多，也没有足够重视。
希望这篇文章结合上一篇：《好基金的特点有哪些》，能够引起大家重视风险，减少回撤。
所谓：缺乏风险意识就是最大的风险，如果重视风险，并根据自己的风格主动做些防控，自然可以提前预防并降低风险。
在下篇文章将会说明，基金风险主要来自哪几个方面，如何预防和化解。欢迎关注
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