央广网北京8月21日消息(记者张子雨)据中央广播电视总台经济之声《视听大会》报道,在上市公司的资产中,有一类资产关系到生产销售的整个流程,它所包含的资产类型还可以折射出上市公司的商业模式,这就是存货”。投资者在阅读财报时,可以通过存货数据捕捉上市公司运营过程中的一些端倪,识别出业绩注水行为。经济之声财经编辑子雨对话投资人程郡,手把手教你读财报。查上市公司存货数据要先了解存货的定义存货,是指上市公司
央广网北京8月21日消息(记者张子雨)据中央广播电视总台经济之声《视听大会》报道,在上市公司的资产中,有一类资产关系到生产销售的整个流程,它所包含的资产类型还可以折射出上市公司的商业模式,这就是“存货”。投资者在阅读财报时,可以通过存货数据捕捉上市公司运营过程中的一些端倪,识别出业绩注水行为。经济之声财经编辑子雨对话投资人程郡,手把手教你读财报。
查上市公司存货数据要先了解存货的定义
存货,是指上市公司在日常生产活动相关的原料、半成品和成品,以及提供劳务过程中的耗材和物料。但不同上市公司对存货的具体分类会各不相同,工业类上市公司的存货包括原材料、包装物、低值易耗品、委托加工材料等;商品流通类上市公司的存货则包括在途商品、库存商品、加工商品等。
存货定义不同,是源于上市公司的商业模式各不相同,在阅读财报的时候,投资者可以在附注部分找到上市公司对存货的定义。
存货的可变现价值有几何?
存货是上市公司流动资产中重要的项目,但也是变现能力较差的一种。存货过多,会影响上市公司资金的使用效益和利润的可靠性;存货过少,又会影响公司的销售。投资者在分析上市公司的存货数据时,可以横向比较同行业公司和纵向比较公司历史存货水平,并结合存货结构及行业趋势,判断出存货数据的健康程度。
存货的账面价值通常包含1.买价;2.运输费、装卸费、保险费等物流费用;3.运输过程中的合理损耗;4.入库前挑选整理费用;5.按规定应该计入成本的税金。
如果存货的成本价和市场价出现差别,就需要做计提跌价准备。在实际操作当中,计提跌价准备的标准在各个行业之间差别很大。以高端白酒为例,在储存过程中,白酒的市场价格可能会出现上涨,所以无需计提跌价准备。而对原材料或成品保质期短、价格波动大、技术迭代快的行业,如金属冶炼、生鲜食品与手机行业,则需要计提跌价准备。
存货可能成为一些公司利润操纵的工具
上市公司通过存货进行造假可以进行避税或者虚增利润。其中涉及的手段众多,常见的方式包括:违规分摊,成本不实;随意变更存货的计价方法;材料盘盈盘亏,不作转账处理;不报毁损,虚盈实亏等18种。
面对造假的多种手段,投资者在分析上市公司时要进行两方面分析,一方面分析上市公司是否存在对存货造假的动机,如:面临财务困难、面临完成财务计划有压力、存在合同所限定的供货方面的压力等。
另一方面需要分析是否存在相关迹象,如:存货的增长是否快于销售收入的增长、存货占总资产的百分比是否逐期增加、存货周转率是否逐期下降、运输成本占存货成本的比重是否在下降、存货的增长是否快于总资产的增长、销售成本所占的销售收入的百分比是否在逐渐下降、销售成本的账簿记录是否与税收报告相抵触等。
这些不良迹象出现的数量越多,上市公司利用存货的造假可能性相对越高。
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