昨天又是A股、大盘、基金齐齐整整上热搜的一天，大盘跌破3000点，下跌5.13%，收报2928点，创业板指和深成指均收跌超5%（数据来源于WIND）。一方面疫情仍在各地散发蔓延，疫情扰乱稳增长节奏，经济下行担忧加剧；一方面人民币延续快速贬值，市场避险情绪加重。图片来源：Wind突如其来的大跌让人一时无言以对，一些小伙伴表示躺平了，越是艰难时刻，信心越宝贵。恰好这周末表姐来电问了一个严肃的问题：定投
昨天又是A股、大盘、基金齐齐整整上热搜的一天，大盘跌破3000点，下跌5.13%，收报2928点，创业板指和深成指均收跌超5%（数据来源于WIND）。
一方面疫情仍在各地散发蔓延，疫情扰乱稳增长节奏，经济下行担忧加剧；一方面人民币延续快速贬值，市场避险情绪加重。
图片来源：Wind
突如其来的大跌让人一时无言以对，一些小伙伴表示躺平了，越是艰难时刻，信心越宝贵。恰好这周末表姐来电问了一个严肃的问题：定投的指数基金越投越亏，怎么终止定投？准备都取出了。
我从专业的角度解释了一番：现在正是低位积攒份额捡便宜的时候，坚持定投扣款不要停，更不要亏损赎回，就彻底没有翻盘的希望了。
接着表姐又提出一个问题，行情不好，积攒那么多份额有什么用，不还是亏损吗？
底之下还有底，很多投资者感觉看不到希望。其实我们常说定投多是一个微笑曲线，而不是V型曲线，因为底部都是慢慢磨出来的，多数微笑曲线都有一个相对宽阔的底部区域，可能会让投资者逗留很久，但这也是定投的必修课。
接下来我们通过历史数据来感受一下。
为什么要积攒份额？
我们以上证指数作为投资标的，假设小明很不幸在2015年6月12日5166的收盘点一次性入场，如果想要解套，需要到什么时候呢？
结果显示至今还未回本。
但如果小明在最高点入场紧接着又开启了定投，21个月的时间小明就已经解套了，因为在漫长的熊市、震荡市中小明积累了更多份额，当指数反弹时，小明解套速度自然也更快。
*注：模拟指数为上证指数00000.1.SH，指数数据来源于wind
成本数据以及回本时间数据来源于恒越基金。定投方式：每月定投1000元，遇到节假日顺延，不考虑交易费用。定投到回本指定投当日第一次出现正收益，定投平均成本=投入总本金/期末累计购得份额，一次性买入成本=初始买入价。历史回测并不代表其未来表现，我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。
其次，在当前的市场定投，是“微笑曲线”出现的好机会。
市场趋势大致可以分为四种，先跌后涨、震荡向下、震荡向上和先涨后跌。当下我们先讨论前两种。
如果市场先跌后涨，一个“微笑曲线”就出现了；如果市场震荡向下，定投能有效降低总平均成本，即使亏损，幅度也小于一次性投资。
投多少
之前我们带大家测算过，定投的周期选择日定投、周定投、月定投的差异性不大，那么接下来再来聊聊每次定投多少金额合适呢？
一般而言，我们的资金可以划分为流量资金和存量资金。
01
流量资金指的是我们定期的收入，对于这部分资金有两种定投方式。
第一种，将每月流动资金的10%进行定投。
作家博多舍费尔曾说过，将每月收入的10%存入一个独立账户，这10%会让你变得富足，对生活品质却没有很大的影响。
同时，用这些资金进行基金定投，也会起到降低支出的作用。
假如我们可以再节省一些，将每月进行定投的收入比例从10%提升到20%或30%，那么积少成多，每年定投的总金额会跟着变大更多。
图片来源：网络
第二种，每月收入减去支出，用所得金额的一半进行定投。
比如小明月收入10000元，每月支出约6000元，那么小明就应该以2000元的金额进行定投。
这两种方法各有优势，需要按个人情况决定。
02
相比而言，存量资金的定投方式难度会大一点。
首先，我们应该对存量资金进行规划，区分用于日常消费和未来支出的部分，剩下的就是我们可以用来投资的闲余资金。
至于比例，可以参考之前科普过的生命周期投资法。也就是用100减去你现在的年龄，得到的数值就是闲余资金用来定投的比例
比如你是30岁，那么比较合理的操作就是把闲余资金的70%用来基金定投，剩下的30%用于其他渠道的投资。
投多久
最后就是定投所需坚持的时间了。
如果定投的时间太短，收益率会受短期风险的影响；而时间太长，低位买入的降低成本效果也会逐渐减弱，随之出现定投的钝化现象。
什么意思呢？
随着定投时间越来越长，持仓量会越来越多，如果我们始终保持定投金额不变，那么在降低持仓成本上的效果会越来越差。这就是定投钝化。
所以定投的力道也要刚刚好。
以定投沪深300为例，我们计算任意交易日定投后，持有1-5年后卖出所得到收益率。从最高收益的角度来看，持续定投2-3年的时间是最为合适的。
当然也要具体市场具体分析，有时我们可能要经历漫长的震荡市场才能守得云开见月明，在月明之前还要保持耐心。
数据来源：Wind,2005.1.4-2021.12.31
波动的具体指标为标准差。由于不同年份交易日情况不同，没有完全对应，且数据量充足，故剔除部分不匹配数据，使得满足持有期恰好为整数年份的要求。
微笑曲线可能会迟到，但不会缺席。
（投资有风险，入市需谨慎）
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