围绕两条主旋律,剥洋葱式由近渐远做投资贾广宏先生拥有十余年汽车产业技术战略咨询和产业投资经验,主导设立多支汽车产业合作基金,参与及负责智能化、新能源与商业模式创新项目数十个
回顾过去的一百多年,工业革命、电力革命和信息技术革命实现了人类文明的三次跃迁,技术的进步驱动人类社会发展。
过去二十年,以电脑、平板、智能手机为代表的电子产品,带动了技术进步和全球化竞争,今天已经能够看到一些中国品牌成长为优秀的国际品牌。
下一个十年甚至更长的时间段内,硬科技和技术创新是发展主旋律,而新能源智能汽车作为一个综合体、技术集大成者的载体,将是全球主要国家科技之争的必夺之地。
今天,站在技术和汽车产业的交汇点上,CB Insights 中国对话北汽产投副总经理贾广宏,走进以汽车为靶心的投资世界,深入聊聊北汽产投对汽车全产业链价值点和投资机会的理解。
围绕两条主旋律,剥洋葱式由近渐远做投资
贾广宏先生拥有十余年汽车产业技术战略咨询和产业投资经验,主导设立多支汽车产业合作基金,参与及负责智能化、新能源与商业模式创新项目数十个。致力于以股权投资方式推动整车、零部件、新兴科创企业的战略协同和产业协同,深入洞察汽车产业链条的重塑,研判产业+资本+科技发展趋势。
如何理解北汽产投当前的投资主线?
贾广宏明确地指出,“就两条——能源的变革和信息的变革。按照科技史的说法,世界科技发展的推动力就围绕这两条主旋律,而它俩现在恰逢汽车这个载体上交汇。
所以我们非常专注,不去赶别的风口,在这两个方向上对汽车及人们出行产生正向影响的,就持续做。”
谈及当前的投资布局,贾广宏认为,“北汽产投的投资拼图相对比较完整,但不同项目的投资金额可能会差得很大。金额大的一个项目可以投资十几亿,比如电池和上游材料项目。”
贾广宏解释说,“整体上在电池上面投入的资金是最多的。电池本来就非常吸金,15 个亿、20 个亿投进去都很正常。我们整个投资布局里面,资金量消耗最大的就是跟电池相关的项目,接近一半的资金都铺在这上面,这是新一代的‘汽车之心’,在汽车成本中占比最大,然后就是‘汽车之脑’,也就是芯片了。
从新能源这条线,电池到它的上下游,我们都看;智能化的线条上一样,先和整体方案商合作,之后进入到传感、决策、执行的核心器件。采取的策略好比剥洋葱似的一层层,从整体到局部,从外向内去剥。
电动化投资最早的肯定是电芯或系统,从宁德时代、孚能科技到容百、长远锂科做正极材料的,尚太科技做负极材料的,以及做电解液的公司,甚至细分到海科新源这样的电解液溶剂;燃料电池也是一样,从燃料电池发动机的亿华通开始投,然后往膜电极、气瓶等去剥;
比如智能驾驶的智行者,投完之后再向里剥到激光雷达、计算平台、域控制器、线控底盘等;比如从电驱电控到 IGBT 和 SiC 器件等,甚至拓展至一些新的技术或者装备。”
提升动力电池能量密度,是解决新能源汽车里程焦虑的关键所在。科研和产业界对固态电池的探索已持续多年。对固态电池技术路线的研究,一方面来自于对更高能量密度的追求,一方面来自于改善动力电池安全性和延长寿命的需求。
对于电池技术能力和国产自主化这个问题,贾广宏认为“比起电池是从哪儿来的,怎么把电池更好地、更安全地用起来更为重要。电池不仅仅是制造业这么简单,买一块电池很容易,但用好电池是门学问。这些能力往往是掌握在我们自己手里的。”
汽车不只是打铁的生意,这个行业易守难攻
谈及汽车行业中用到的新技术,贾广宏强调,汽车是工业皇冠上的明珠,不仅仅是一个打铁的生意。
汽车行业对技术的应用非常密集,从物料入库、分配、调用、生产、检测、现场员工装备到物流等环节,非常多新的技术都有应用。
“除了利用技术之外,更需要问的一个问题是,汽车的灵魂是什么?是车厂抓住消费者的需求,把它转化成一款车的产品定义,是企业把对一种出行方式的理解,一个品牌理念,转换成产品,提供给消费者。
至于这个里边谁是供应商,当然也很重要,但没有那么重要。造车的灵魂是我能够一直把握人民群众对于车的需求、对出行的需要。如果你造的这款车没有产品力,即使说这车所有的零部件是你自己生产的,也没有什么意义。”
贾广宏继续说道,“汽车行业是个多链条生意,是一个非常易守难攻的领域,是一定会出现寡头,并且可以垄断一个世纪的领域。
所以我们现在看到的巨头都是百年车企,奔驰、宝马、通用、福特这些品牌。这个行业很难出现颠覆式的巨变,我们要理解这个生意的实质。”
如果说汽车是多链条生意,那这会对整个商业模式造成怎样的影响?
单链条生意从来不能做到垄断,单点突破,本质上是谁具备了相应的因素,就可以干这件事,进而造成激烈的竞争和一些公司从相关市场上被动的退出。
“但是车这门生意是多链条生意,就意味着技术要搞得特别好、销售也要非常牛、产业链控制能力非常好,但所有这些都不足以让一个车企成功,还要做到车好看、好用、品牌够有影响力等等。所以这是一个必须同时做好多重因素才能成功的事情。
当一个易守难攻,容易寡头垄断的产业,逼近颠覆的临界点,那的确有足够的诱惑力,你就能理解为什么科技巨头都要进军汽车。现在,就是安迪格鲁夫提到的,行业的十倍速变化时刻,就是产业的战略转折点。”
未来的企业竞争需要战略定力,投资人也要踏踏实实做实业
在整车领域,全球汽车竞争格局呈现出稳定性高、传统车企恒强的局面,但是中国整车在新能源领域表现强劲。在新能源智能汽车开启的下一阶段全球性科技竞赛中,“新”、“老”势力交手,中国车企不断证明自身的技术实力和品牌价值。
未来该如何处理竞争关系,以及如何找到自己的战略定位,贾广宏讲道,“决定能否成功的核心要素,永远不是资源的问题,而是定位和方向,是车企能不能做一款消费者想要的好用的车、不一样的车。
车企遇到的难题一直会围绕着——潮水的方向是哪边,怎么找到一个让消费者喜欢的产品,如何理解市场和竞争。在个过程中遇到的关卡,不仅仅是变量因素特别多,还有怎么判断这些因素的重要性,并且需要处理权重不断变化的情况。”
投资人更需要考虑清楚企业的战略、投资策略到底是什么。最后谈到对做产业投资的一些思考,贾广宏这样说道,“投资人要有服务思维,服务是门槛很高的一件事,还有就是深刻洞察战略。
曾经做过几年的战略咨询,现在做产业投资人之后,惊奇地发现对战略的研判竟然如此之难、如此之重要,超越以往的认知。现在是处于‘经验曲线’的治下,还是‘创新者的窘境’?不同的企业不同的人认知非常不同,很有意思。
现在几乎把战略研究的经典书籍全重新翻了一遍。汽车行业变革,技术的变革、需求的变革、商业模式的巨变,带来了一轮企业竞争方式的巨变,本轮行业变革一定伴随着一次战略革命,伴随着企业管理的变革。
叠加发达的股权投资工具,产业投资作为打造企业竞争力和生态圈的有效手段,将深度融合进产业变革和管理方式,比如采购方式的变革。我坚信这将会写进商学院的案例库和经典教材。”
“投资是实业,投资人尤其是我们产业投资人,不能做时间套利者——低点买入高价卖出,我们是踏踏实实的实业者,我们的成功是因为标的实现了空间上规模的扩张,创造出了实实在在的价值。”
北汽产投副总经理贾广宏将担任《麻省理工科技评论》中国 AI+ 创业大赛的评委。在此,邀请创造无限可能的你,加入本次创业之行。
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