下周美元走势预测分析加息对美元的影响(下周美元走势预测分析1月19)_百科

下周美元走势预测分析加息对美元的影响(下周美元走势预测分析1月19)

小美 • 2023年05月27日 pm 3:17:26 • 百科 • 阅读 0

美元本周基本面展望：中性

随着美联储加息预期开始降温，上周美元指数四周以来首次下跌，跌幅为-0.26%。欧元兑美元汇率上涨0.61%，英镑兑美元汇率上涨+0.44%。美国国债收益率下降拖累美元/日元，本周早些时候美元/日元上涨1.34%，但最终收涨0.23%。波动最大的是美元兑加元和美元兑瑞士法郎的汇率，分别下跌1.02%和1.16%。

6月的最后几个交易日和7月初将迎来众多重磅经济数据的发布。鉴于对美国22年来第二季度增长的预期下降，美联储决策者本周的几次讲话也应该对市场产生重大影响。

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(以下为GMT+8时间)

6月27日20:30

五月耐用品订单

6月28日20:30

五月商品贸易帐户

6月29日零点30分

美联储·戴利发表了演讲

6月29日18:30

美联储·梅斯特发表了演讲

6月29日20:30

美国第一季度GDP终值

6月29日21:00

美联储主席鲍威尔发表了讲话。

6月30日20:30

PCE核心物价指数年率和5月初请失业金人数

7月1日22:00

6月ISM采购经理人指数

美国经济预测

基于目前收到的二季度数据，亚特兰大GDPNow模型预测美国二季度经济增长率为0%，与6月15日更新的数据一致。下一次数据更新将在周一。

我们可以通过观察未来特定时间范围内商业银行借贷成本的差异，来衡量美联储加息是否已经通过欧洲美元合约进行了定价。上面的图1显示了2022年7月和2022年12月合约之间的借贷成本差异，并衡量了截至今年年底的利率趋势。

美联储加息预期

通过对比美联储加息概率与美国国债2年期、5年期、10年期蝴蝶期权的隐含利率，可以判断债券市场的行为是否与2015/2018年美联储处于尚加息周期的情况一致。2年期、5年期和10年期蝴蝶期权的隐含利率衡量了美国国债收益率曲线的非平行变化。如果历史是准确的，这意味着中间利率应该比短期或长期利率上升得更快。

在美联储6月份加息75个基点后，市场现在已经完全定价了。2022年底前，美联储将加息100个基点，再加息25个基点(即125个基点)的概率为88%。2年期、5年期、10年期蝴蝶期权利率在最近几周有所收窄，暗示市场对美联储加息的预期开始降温。

美国国债收益率曲线的形态，加上美联储加息概率的下降，对美元是不利的。尽管美国的实际利率(扣除通胀预期后的名义利率)仍处于正区间，但其他主要货币的实际利率也在上升，这在一定程度上消除了美元在过去几个月积累的利差，即美元的比较优势被削弱了。

从最终持仓报告来看，截至6月21日，根据CFTC的COT报告，投机者的净多头头寸从前一周的44435手进一步增加至44971手，为2017年3月以来的最高水平。期货市场的仓位调整越来越成为美元进一步上涨的阻力。

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