市盈率相对盈利增长率（PEG）法市盈率相对盈利增长率法，是一种通过市盈率与盈利增长率的关系，为股票确定估值水平的估值方法。PEG法估值的基本逻辑越来越多的投资研究者发现，单纯的市盈率高低无法反映股票本身的估 值，比如，一些新兴行业内的企业，其发展非常迅猛，但收益暂时并不高，不过， 由于市场内的投资者非常看好其未来发展前景，因而愿意为其赋予较高的估 值。正因如此，PEG估值法开始被经常用于筛选成长股
市盈率相对盈利增长率（PEG）法
市盈率相对盈利增长率法，是一种通过市盈率与盈利增长率的关系，为股票确定估值水平的估值方法。
PEG法估值的基本逻辑
越来越多的投资研究者发现，单纯的市盈率高低无法反映股票本身的估 值，比如，一些新兴行业内的企业，其发展非常迅猛，但收益暂时并不高，不过， 由于市场内的投资者非常看好其未来发展前景，因而愿意为其赋予较高的估 值。正因如此，PEG估值法开始被经常用于筛选成长股。
一、PEG计算方法
市盈率相对盈利增长率（PEG）,是通过上市公司的市盈率除以盈利增 长率获得的数值。该指标最先由英国投资大师吉姆?斯莱特提出，后来由美 国投资大师彼得?林奇发扬光大。
其计算公式如下：
市盈率相对盈利增长率（PEG）=市盈率/净利润增长率
比如，立讯精密常常被称为“富士康第二”，从2019年年初开始岀现 了一波大幅上涨走势。到2020年7月7日，立讯精密的股价达到了 54.70 元的位置，而2019年每股收益仅为0.67元（分红送股之后的收益）。按照 2020年7月7日的收盘价计算，立讯精密的市盈率已经高达81倍。
不过，考虑到2019年该股73%以上的净利润增速，似乎这种市盈率也 能被市场接受。其实，按照PEG估值法来计算，可以得到立讯精密的PEG值。
立讯精密的PEG值=81/73
= 1.1
相对来说，在科技股中，PEG值仅为1.1,确实并不算高。也正因如此，面对立讯精密的高市盈率，仍有大量的资金追逐该股。
二、PEG值的基本交易含义
吉姆?斯莱特将1看成PEG指标的重要临界值。当投资标的的PEG值 小于1时，才有投资价值，若能小于0.5更佳。彼得?林奇也曾经指出，最 理想的投资对象，其PEG值应该低于0.5。PEG值在0.4?1之间是安全范围。 PEG值大于1时，就要考虑该股有被高估的可能。相比于单纯的市盈率数值, PEG指标更具有可操作性。
在具体的实战操作过程中，投资者需要关注三个重要的节点。
第一，历史PEG值。
投资者可对目标标的以往3年的PEG值进行计算，获得一个历史数据， 为判断当前PEG值所处的位置提供依据。
第二，计算当前的PEG值。
当前PEG值是用来研判目标标的处于当前价位时是否具有投资价值的。 一旦发现目标标的的PEG值小于1,小于0.5更好，则可考虑执行买入操作。
第三，预测未来的PEG值。
预测未来的市盈率和净利润增长率并不容易，投资者可借助其他投资研 究机构给出的数值，也可根据企业以往的财务数据进行估算。当然，估算的 数值并不要求十分精确。然后，投资者根据估算的数值计算未来的PEG值。
三. PEG估值法操作要点
使用PEG法对股票进行估值时，需要注意这样几个要点。
第一，从某种意义上来说，PEG法与市盈率法、市销率法在评价股票 价格高低方面还是有明显区别的。当PEG值小于1,甚至小于0.5时，股价 往往存在一定的低估倾向，这也是一个比较理想的投资切入点。行业不同， PEG值可能也会有所不同，但企业若能保持较快的增长，投资者自然可以接 受较高的PEG值，这在投资领域是一个不变的规律。
第二，为高成长性的股票赋予更高的估值，是PEG估值法的核心精髓。投资者若能在市场上找到成长性很好，PEG值又很低的股票，就是发现了最 佳的投资标的。
第三，这里所说的高成长性是基于未来的，而非基于现在或过去。尽管 我们在测算股票价格时，经常会使用当前的净收益增长率，但应该清楚， 我们需要的是未来的净收益增长率。投资者在估值时，需要大致预测自己 的候选投资标的未来3年的净利润增长率。当然，若投资者预测未来的增速 有困难，也可以选择过去几年的平均增长率作为预测的增长率。然后，通过 预测的未来增长率，反过来求得目标股价，进而判断当前股价是存在高估还 是低估。
第四，剔除一次性较大幅度的收益波动。在PEG估值法中，净收益增 长率是一个非常关键的指标，甚至可以说是一个具有决定性作用的指标。因 此，当企业的净利润增长率出现异常波动时，一定要了解产生波动的原因。 特别是这种波动是否具有持续性，是否预示着企业业绩出现了拐点。
猜你喜欢
-
保险公司投资收益率？保险公司投资收益率排名前十名
保险公司的年化收益率怎么算保险公司的年化收益率可以通过以下公式计算：年化收益率=（总收益/投资金额）×100%其中，总收益是指保险公司在一年期间所获得的总收益，投资金额是指用于产生这些收益的资金总额。
-
报价回购收益？报价回购收益高吗
报价回购买入什么意思就是指证券公司提供债券作为质物，并以根据标准券折算率计算出的标准券总额为融资额度，向在该证券公司指定交易的客户以公司报价、客户接受报价的方式融入资金，客户于回购到期时收回融出资金并
-
p2p高收益理财 高收益p2p理财排行
浙金中心是p2p理财吗本人曾经投资过浙金中心的理财产品，所以对其进行过认真研究。刚好问到这个问题，我就把自己的研究结果和投资经历说一下。首先说浙金中心的身份。浙金中心属于国有性质，具体的股东及其管理单
-
保险公司 投资收益率(保险公司投资收益率和综合投资收益率区别)
寿险利率3%对保险公司意味着什么1寿险利率3%对保险公司意味着风险增加。2保险公司的利润来自于保险费用和投资收益的差额，保险费用是根据寿险利率计算出来的。如果寿险利率低于3%，那么保险公司赔付风险就会
-
风险对收益(风险收益率越高投资收益率越大)
“风险大，收益大”的说法是否有问题呢"风险大，收益大"这句话是否有问题？这话没问题，有一定的哲学道理。换句话是:高风险，高回报。很显然，风险大的项目，一般人都不敢涉足，所以投资这种项目的人几乎没有，也
-
分级基金 收益，分级基金收益如何分配
什么是分级基金有什么好处呢分级基金，顾名思义就是分等级的基金。把基金分为三六九等是怎样一种体验呢？分级基金的意思就是在母基金份额的基础上，拆分成两个投资风格不一样的子基金，通常称为优先级（A类份额）和
-
封闭式基金的收益？封闭式基金的收益分配
开放式基金在募集期与封闭期有没有收益1、封闭式基金募集期间有收益，封闭期的收益就是净值的增长，每周公布一次基金净值；2、开放式基金募集期内一般是享受同业拆借存款利率；3、封闭式基金(Close-end
-
非保本收益，非保本收益要交增值税吗
非保本收益什么意思非保本收益是指不保证本金安全且收益也不固定，预期收益具有不确定性，非保本型产品一般在银行较多，相对于保本型收益产品预期收益更加可观，不过投资者承担的风险相对会高。非保本收益的产品风险
-
博时安心收益a 博时安心收益债券a什么时候开放
安心理财可靠吗是安全的，农业银行安心得利理财产品，是指由农业银行自主发起的相对固定期限理财产品，以农业银行投资于银行间债券市场、货币市场、优质信托项目、商业票据及银行存款等金融资产为支撑，向公众发售的
-
风险收益比(风险收益比是什么意思)
风险收益比是什么意思，通俗解释风险收益比是指在投资或经营活动中，投入的资金与预期获得的收益之间的比率。它是衡量投资或经营活动风险与收益关系的重要指标。通俗来说，风险收益比就是为了衡量你在做某项投资或经
