镍期货品种特性(镍的期货行情lme)_股票知识

品种	发布机构	策略	核心逻辑
铝	金瑞期货	单边考虑22000附近空头逐步介入	能源价格见顶叠加供需恶化，中长期仍以反弹偏空对待，单边考虑22000附近空头逐步介入。短期因仓库风险事件，或存在大幅减仓的需求，可以择机多头离场或介入空头。
	中信建投	待加息靴子落地之后布局多单	目前宏观避险情绪仍存，基本面有所改善。供应端压力仍存，但高成本支撑长期有效，这决定2季度铝价下限不会太低。消费则表现出明显韧性，在华东地区完全解封之前，市场将持续交易消费转好预期。而库存的持续去化，使得消费改善无法证伪，短期沪铝仍有反弹动能。LME库存的持续去化，以及注销/注册仓单比的提升，使得伦铝存在潜在逼仓风险。短期操作上建议逢低做多为主。
	南华期货	长期看可在21300-21500附近尝试布局空单	国内供给虽仍有进一步增加预期，但整体供给端弹性较弱，成本支撑较强。同时澳洲地区电价飙升，最近有停电情况发生，警惕当地宣布减产。长期来看，全球范围内经济增长均面临考验，尤其是海外经济疲软问题更为严重，随着加息不断推进，有色板块面临压力将逐步增强。
镍	金瑞期货	逢高空配为主	电镍现货进口窗口开启，海外货物流入国内市场，加上国内金川提高产量且新能源领域减少镍豆消费，国内一级镍现货升水将进一步走弱。但另一方面俄镍资源偏紧，新能源需求回暖加大企业补库需求对镍价亦有支撑。短期镍市供需矛盾不突出，价格较为僵持预计沪镍围绕【190000,230000】元/吨伦镍维持【26000,30000】美元/吨区间震荡。中长期看随着二级镍的逐步放量，二级镍对一级镍的替代消费增加，镍市将逐步兑现供给过剩，镍价将下破震荡区间寻求新的价格均衡区间。操作上镍市以逢高空配为主。
	上海中期	跨期正套	近期内外价差扩大，进口对盘面进口盈利扩大到2000元/吨，刺激纯镍进口，建议中期可逢高布局空单，但短期而言跌幅较大，美联储议息会议靴子落地后或有修复性反弹。套利方面，原生镍远期供应压力正在逐步兑现，纯镍供应虽然弹性有限但需求将被二级镍挤出，逢低介入跨期正套组合。
	中信建投	轻仓做空	国内镍供应紧张局面稍有缓解，现货升水下调，原料镍矿及镍铁价格均有所回落；不锈钢市场依然偏弱，下游需求尚未明显体现，不过需求预期略有转好，期现价差持续收敛。海外宏观压力不减，给镍价以压力，终端需求出现一定支撑因素，不锈钢下跌趋势逐渐反转。
	首创期货	持空	美国CPI再超预期导致市场对于未来加息更加鹰派，75bp成为首选，风险资产普跌，国内刺激政策不温不火，其次由于纯镍的性价比问题难有消费增量，硫酸镍转产电镍，叠加近期库存小幅增加，宏观产业共振价格下行顺畅，短期有望继续下行强化市场预期，持空，下方支撑19.3w。
	天风期货	空镍2207	近期部分再生铅企业逐步从检修中恢复，开工环比小幅增长，但由于废电瓶供应偏紧，原料价格高企，铅价下跌过程中再生铅企业利润不断收缩产能难以大幅扩张。消费环比好转。低价补库意愿偏强，预计铅价探低回升。
	天风期货	锌内外反套	海外不断收紧的政策和预期不断打压需求端环比回落，伦锌库存降幅逐渐收窄，海外现货升水出现拐点。同时国内在复工复产中，消费端开工情况环比回升，前期外强内弱格局逐步缓解，预计沪伦比值仍有修复空间。
铅	金瑞期货	内外比价回落可尝试跨市反套	当前海外流动性收紧预期下，基金多头持仓资金下降。国内供应恢复量大于检修量，并有新增产能投放，市场消费淡季持续，社会库存开始回升。此外，据调研仓库重复质押事件对铅品种影响不大，但挫伤贸易环节流动性，目前冶炼企业厂内库存回升较快。短期来看，目前铅市场产业利润不高，市场矛盾在成本支撑与淡季消费之间拉扯，这令价格短期偏弱震荡居多
铜	金瑞期货	择机配置反套	宏观偏空，现货支撑边际走弱，价格或偏弱震荡。宏观方面，高通胀下预计美联储货币政策或加速收紧，且现货方面，供应增量兑现，消费复工复产驱动告一段落，支撑边际走弱。但考虑到6月在全球库存水平较低的基础上，仍有去库空间，现货弱支撑仍在，预计下跌空间有限，维持价格仍在区间中僵持判断。但如果美联储鹰派表态超预期，美经济衰退风险加剧，国内外经济前景均低迷之下，价格可能面临超预期下行压力。市场结构与比价方面，近期进口量级较大，内外比值可能阶段性走低。且进口量级有助于缓和国内现货偏紧情形，Back结构可能收窄。
	中信建投	多单建议继续持有，伴随上涨逐步减仓止盈	虽然通胀问题给铜价带来了一定的压力，但国内经济数据回暖，需求修复对铜价的支撑力度较强，铜价大概率保持反弹趋势。
	迈科期货	逢低持多，冲高换手，按区间震荡思路交易	海外宏观中期利空主导，短线因加息预期改变短空加剧。国内5月金融数据恢复力度强，三季度经济阶段性回升预期不变，部分抵消海外压力。国内消费恢复仍非常弱，价格略有上行后沪铜价格结构即大幅弱化，伦敦降库或接近尾声，上周国内库存止跌小升，上涨动力不足。不过随着经济重启和基建等稳增长项目落地，消费仍可能逐步回升。库存极端低位情况下铜价低位支撑强，维持近期震荡空间。
锡	首创期货	持空	美国CPI再超预期导致市场对于未来加息更加鹰派，75bp成为首选，风险资产普跌，国内刺激政策不温不火，宏观基本面共振，价格下行较为顺畅，但近期大厂开始减产检修应对，破新低之后还有一跌，未见底，持空中，中期可能在22w附近企稳。
锌	华泰期货	谨慎偏多	海外方面，当前部分海外冶炼产能恢复但整体情况仍不乐观，供应持续偏紧。国内方面，目前国内冶炼厂采购进口矿较少，国内锌矿供应亦受环保政策影响，或将维持偏紧局势。若沪伦比值持续修复，预计国内对进口矿需求将有所提高。需求方面，近期市场交投清淡，加工及终端企业完全恢复生产仍需时间。价格方面，近期铝锭仓库反复质押事件导致市场存在一定的恐慌情绪，现货成交较差对价格有所拖累，但海外冶炼高成本叠加低库存格局对锌价下方有所支撑。预计随着疫情好转以及基建预期向好的刺激下，国内经济将缓步恢复，建议以逢低做多的思路对待。
	金瑞期货	可轻仓入场空头	在联储加息升级的预期下，叠加锌品种自身消费迟迟未得修复，市场对于今年需求的增速一再下修，从而对于价格的中枢也一再下修，短期预计锌价或有进一步下探的可能，伦锌预计核心运行区间3600-3750美元/吨。
	南华期货	色内部作为多配	短期锌价进一步上升阻力加大，但下方回落空间在矿端偏紧，库存偏低的支撑下向下跌破25000的可能性也较低，整体呈震荡格局，长期来看宏观压力较大，我们维持长期承压观点。此外，锌有色板块内基本面相对更为健康一些，可考虑有色内部作为多配。
	新湖期货	逢低短多为主	全球经济衰退大背景下我们认为短期锌价上涨空间有限，但供应端下方支撑仍在，因此大概率继续维持宽幅震荡走势，但在国内稳增长政策支撑下，内盘表现或强于外盘。