美的股票2019年预测(2020年美的股票)_金融快讯

今天来聊一聊：超越格力的美的集团，多次回购难挡股价腰斩，原因是什么？未来还有没有投资价值？

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一．公司基本情况

“科技尽善，生活尽美” – 美的集团秉承用科技创造美好生活的经营理念，经过54年的发展，已成为一家集智能家居、楼宇科技、工业技术、机器人与自动化、数字化创新五大业务板块为一体的全球化科技集团，过去5年投入研发资金近450亿（年营收占比3.5%以上），在全球拥有28个研发中心和34个主要生产基地，产品及服务惠及全球200多个国家和地区约4亿用户。形成美的、小天鹅、东芝、华凌、布谷、COLMO、Clivet、Eureka、库卡、GMCC、威灵、菱王、万东在内的多品牌组合。

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美的集团，秉承“要么第一，要么唯一”，持续加强研发投入，布局全球优势研发资源，构建六大研发中心，涵盖33个研究领域，形成从共性基础技术到个性化关键技术的技术图谱。近年来，美的通过跨界融合、人工智能、数字仿真等技术突破，不断创新升级产品，积极推动行业发展。迄今为止，美的专利授权维持量达5.7万件，授权发明专利连续四年家电行业第一。

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美的集团在多个产品系列已是全球重要的制造商之一。美的集团通过MBS、自动化和信息化打造智能制造工厂，同时以T+3模式推动全价值链业务变革，提升和建设世界级水平的制造能力和系统。

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主营业务：

1. 智能家居事业群，作为智慧家电、智慧家居及周边相关产业和生态链的经营主体，承担面向C端用户的智能化场景搭建，用户运营和数据价值发掘，致力于成为为C端用户提供最佳体验的全屋智能家居及服务的高科技公司。

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2. 美的工业技术事业群：作为美的集团五大业务板块之一，以科技为核心驱动力，聚合智慧交通、工业自动化、绿色能源和消费电器四大领域的核心科技力量，拥有GMCC美芝、Welling威灵、Hiconics合康、Sunye日业、Servotronix高创、Dorna东菱、MR美仁、MSCT美垦、Toshiba东芝等多个品牌，产品覆盖压缩机、电机、芯片、汽车部件、电子膨胀阀、变频器、伺服及运动控制系统、减速机和散热部件等高精密核心部件产品。为全球泛工业客户提供绿色、高效、智慧的产品和技术解决方案，为数十亿终端用户创造美好生活。

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3. 楼宇科技事业部，作为负责楼宇产品、服务及相关产业的经营主体，以楼宇数字化服务平台为核心，打通楼宇交通流、信息流、体验流、能源流，为用户提供智能化、数字化、低碳化的楼宇建筑整体解决方案。

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4. 机器人及自动化事业部，主要围绕未来工厂相关领域，包括工业机器人、物流自动化系统及传输系统解决方案，医疗、娱乐、新消费领域解决方案等。

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5. 数字化创新业务是美的集团在商业模式变革中孵化的新型业务，包括为企业数字化转型提供软件服务、无人零售解决方案等。

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二． 2020年美的集团超越格力，登顶家电行业第一的王座

美的集团在上市后是一只标准的大白马股，股价在业绩的持续驱动下，一路攀升，2021年2月10日，股价触及历史最高点106.40元。

美的集团月K线走势

2020年疫情冲击之下，美的集团的营收为2842.21亿，净利润273.23亿，同比增长12.44%。相比于美的集团，格力电器2020年的营收为1705亿，净利润221.8亿，同比下降10.21%。美的空调业务营收2020年首次超过格力，登顶了家电行业第一的王座。

美的集团近五年归母净利润

美的集团近五年营业总收入

格力电器近五年归母近利润

格力电器近五年营业总收入

三．股价接近腰斩，美的集团多次进行回购自救

2021年2月初，美的集团在迎来超越格力登顶家电王者宝座短暂的高光时刻之后，股价便高位跳水，持续回调，回调时间长达一年多之久，期间虽偶有反弹，但始终没有迎来反转时刻，时至今日，股价在55附近低位徘徊，股价接近腰斩。

美的集团走势图

在股价连续回调的过程中，美的集团也多次进行了大手笔的回购进行自救。

2021年2月24日，美的集团宣布第一次回购：上限140亿元的大额回购，刷新A股回购记录，堪称A股“回购之王”。消息一出，市场哗然，美的集团股价却不为所动，仍然持续走低。

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2021年5月9日，美的集团再次宣布回购计划，拟以不超过50亿元、不低于25亿元回购公司股份。这一次美的集团的股价在消息的刺激下有一个短暂的反弹，但随之又陷入了漫漫熊途。

2021年6月23日，美的集团创始人何享健也祭出了大杀器，美的集团公告称，何享健出资8亿元，增持美的集团的股票，但何享健的增持并没有提振市场的信心，没能挽住股价下跌的颓势，美的股价继续下行。

2022年3月10日晚间，美的集团发布公告称，公司决定拟继续以自有资金回购公司股份，回购金额为不超过50亿元且不低于25亿元，回购价格不超过70元/股。本次回购公告发出后，美的集团短期内似乎有了止跌的趋势，股价在55元附近横盘震荡。

四．股价下跌的原因分析

1. 2020年，A股市场“抱团股”火热，美的集团刚好超越格力成为家电一哥，是市场非常稀缺的标的，再加上疫情下的美的集团仍然能保持营收和净利润双增长，被众多机构视为的“核心资产”的核心，争先恐后“抱团”买入，美的集团的股价一飞冲天，2021年2月，股价一度创出106.40元的历史最高点。但是股市运行的永恒定律是价格围绕价值波动，疯狂炒作的“报团股”在2021年2月物极必反后开始土崩瓦解，机构纷纷踩踏出逃，覆巢之下，安有完卵，美的集团自然也无法独善其身，高估值泡沫被刺破后迎来了一波惨烈的估值杀。

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2. 经过多年的高速发展，家电行业进入存量市场竞争时代。房地产行业近几年也从繁荣走向尾声，房地产行业持续下行，以恒大集团为首的房地产企业相继暴雷，市场对房地产行业的预期也跌落到了谷底，这不仅影响房地产行业，也影响了房地产行业下游的家电行业。家电行业的景气度伴随房地产持续下行，美的集团作为家电行业龙头自然也难以幸免。

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3. 原材料成本上涨削薄利润，导致美的集团的销售毛利率和净利率增速放缓，在2021年甚至有了下降的趋势，这会削弱市场投资者对于未来美的集团赚钱能力和净利润的预期。

美的集团近五年净资产收益率高

美的集团近五年销售净利率

美的集团近五年销售毛利率高

五．未来美的集团投资展望

美的集团在意识到家电行业进入存量市场竞争时代后，一直在进行大手笔多元化扩张，寻求公司的转型和升级。

2004年，美的集团耗资2.3亿收购了华菱冰箱，拓展冰箱业务；2016年，美的花5亿买下了东芝白电业务；2018年以143亿高价将小天鹅彻底收入麾下。美的集团实现了产业布局的多元化，涵盖了空调、冰箱、洗衣机等业务。

美的集团空调业务2020年营收只占到整体的47.22%，但消费电器已有44.37%占比，相比格力空调占去营收的7成以上，美的早已不是一家空调公司，美的集团的多元化布局已见成效。

美的集团的野心还不止于此，家电行业已经不能满足其多元化扩张的欲望。美的集团把自己定义为一家“全球化科技集团”，因此美的集团一直在寻找新的“科技”引爆点。

近几年不断崛起的“工业机器人”行业也就顺理成章地进入了美的集团的视野。2015年，美的集团和日本的安川电机成立了合资公司，主要制造护理与康复用机器人。2017年初，美的集团和安川电机耗资292亿完成对德国工业机器人公司库卡的收购，紧接着宣布收购以色列做运动控制和伺服电机的机器人公司高创。美的集团在机器人行业的布局雏形基本完成。此次布局短期内并没有收到成效，近几年全球汽车及电子工业的需求下降，被美的集团收购的库卡订单收入、营收下滑，利润更是跌去8成，一蹶不振。从长期来看，随着工业化越来越发达，机器人行业的复兴是迟早的事，美的集团此次的布局终将会有收获。

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2020年底，美的集团把消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统、创新业务四大板块重新整合成智能家居事业群、机电事业群、暖通与楼宇事业部、机器人与自动化事业群，彻底的淡化了“美的集团是一家家电公司”的烙印，美的集团的多元化和转型之路基本完成。

结语：2020年在疫情突如其来的严峻形势下，美的集团凭借营收和净利润双增长的战绩一举击败格力，登顶家电的王座，迎来了短暂的高光时刻。随着 “抱团股”的瓦解，美的集团也迎来了惨烈的估值杀和挤泡沫的过程，股价腰斩，回购也无法挽回颓势。美的集团的高瞻远瞩，提前预知了家电行业存量竞争时代的到来，积极谋求转型和升级，五大事业群的布局让美的集团完成了从一家家电公司到工业多元化公司的转变。行情总是在绝望中诞生，股价腰斩后美的集团也许正存在至暗的绝望时刻，希望的曙光也许会在不远处重现……

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关键词: 机器人行业美的集团科技集团

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