基本面分析认为目前商品的价格下跌到接近或者低于成本时，价格就会有成本支撑，价格就应该止跌，甚至转为上升
前面提到过进行期货交易前要提高自己的行情分析能力。也提到行情分析的两大工具是基本面分析和技术面分析。目前市场上行情分析也因此分成基本面分析和技术面分析两个流派，而这两个流派又相互争论孰优孰劣。今天就聊聊这个话题。
首先我们来看下什么是基本面分析？
基本面分析价格的逻辑其实是从经济学分析价格的理论而来的。
我们知道，经济学认为，商品的价格是由商品的价值决定的，同时又由于供需矛盾而围绕价值波动。
基本面分析从商品价格由商品价值决定这点出发，研究商品的价格时就注重商品的成本和利润情况。因为商品的价值就是成本加合理利润来决定的。这也就是市场上基本面分析常常强调的商品的估值问题。
当商品的价格高于价值时，就是目前的估值高了，价格有下降向价值靠拢的趋势，反过来，当价格小于价值时，就是目前的估值低了，价格又上升向价值靠拢的趋势。
基本面分析认为目前商品的价格下跌到接近或者低于成本时，价格就会有成本支撑，价格就应该止跌，甚至转为上升。如果生产商品的企业的利润非常丰厚，超过正常的利润水平后，就认为价格可能上涨受阻，甚至转为下跌。这就是从估值的角度来分析价格涨跌问题。
这里要注意的是成本和利润都是一个动态的概念。当上游原料的价格下跌，或者技术进步等原因，成本是会随之下降，利润会增加。这也是往往之前计算过成本，而价格到了成本没有止跌，反而继续下跌的原因，似乎成本支撑失效了。其实是因为成本也可能是因为各种原因也下降了。原来计算的成本不对了，需要重新计算。
反过来也是，当原料的价格上涨，或者人力成本增加等原因，成本会上升，利润会减少。这也是之前计算企业出利润很高，但价格没有止升，反而继续上涨的原因。这也可能是利润计算没有实时更新的原因。
原理很简单，但实际应用时你会发现存在很多困难。因为你往往无法准确计算商品的成本和利润。因为每个企业的成本和利润都是不同的，你要花很大的精力和时间收集数据来不断计算。农产品的成本和利润计算相对简单些，而工业品的成本和利润计算就比较隐蔽和复杂。所以在分析农产品时，计算出来的成本和利润对价格的影响分析就比较有效，而工业品运用分析成本和利润的方法的分析效果就差些。
另外一个理论基础就是价格由于供需矛盾而围绕价值波动。也就是价格为什么会向价值靠拢？这是因为供需平衡的变化。这也就是市场上基本面分析常常强调的商品的驱动问题。当供大于需时，商品过剩，价格就会下跌。而供不应求时，商品短缺，价格就会上涨。这就是商品价格涨跌的驱动力。而这也是决定商品涨跌的关键。我们常看到价格涨了还涨，这就是商品短缺的供需不平衡的问题短期并没有解决的原因。反过来，价格跌了又跌，也是商品过剩的供需不平衡的问题短期并没有解决的原因。
同样，原理很简单，但实际应用时你也会发现存在很多困难。商品的供需平衡表的数据并不容易找得到。可能每个人计算出来的供需平衡表也会不一样。也许有些人会关注库存的增减。认为库存的增减可以反映供需平衡的变化。可库存的数据就好找吗？除了显性库存还有隐形库存，除了企业被动降库存，还有企业主动降库存。这些对价格的影响都不一样。
总结一下，基本面分析的价值分析和供需平衡分析就是我们常常提到的估值和驱动问题。这两者必须结合起来才能更好地分析价格涨跌。比如有时会出现价格估值很低，却迟迟不涨甚至继续下跌，这是因为上涨的驱动问题没有解决。同样，有时会出现价格估值很高，却迟迟不跌甚至继续上涨，也是因为下跌的驱动问题没有解决。
此外，同样的基本面分析，每个人掌握的基本面数据的程度不同，差别就出来了。产业对基本面的数据了解和掌握得更多一些，因而他们运用基本面分析就多一些，应用的效果就好一些。而没有掌握基本面数据的人就可能运用基本面分析少一些，应用的效果也差一些。
啰啰嗦嗦聊了这么多，才说了基本面分析。今天就先聊这么多吧。后面有时间我们继续这个话题。
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