中诚信托研报指出,当前,紧信用仍将持续,资本市场仍处于震荡区间,信托公司资产配置可以防守为主,整体保持70%左右仓位,适度降低权益资产配置比重
3月份以来,国内外资本市场出现震荡。信托公司作为资本市场的重要投资者之一,也不可避免受其影响。
3月11日,中诚信托发布研报表示,信托公司在标品信托业务的资产配置策略上,短期可以防守为主,适度降低仓位;权益市场重点关注低估值、顺周期行业;债券市场重点关注短久期央企永续债和大行二级债。
中诚信托研报显示,资本市场的大幅波动受到了国内外双重因素的影响。从外部因素来看,通胀预期提升、美债收益率上行是主要冲击因素。从内部因素看,信用收缩是影响近期资本市场的主要因素。
相关资料显示,在2020年的四个季度里,委托贷款和信托贷款余额四个季度分别下降了1051亿、2400亿、3800亿和7600亿。从资本市场影响来看,债券市场以华晨集团违约、永煤事件等为代表,并在春节之后向股市蔓延。
中诚信托研报指出,当前,紧信用仍将持续,资本市场仍处于震荡区间,信托公司资产配置可以防守为主,整体保持70%左右仓位,适度降低权益资产配置比重。
在具体的板块配置方面,该研报认为在当前环境下,可配置银行、保险等低估高性价比防御板块,以及化工、有色的强景气度顺周期板块。随着市场短期压力的释放,适度增配疫情受损的相关行业板块。
除股票市场外,债券市场近期波动也令人关注。该报告认为,2020年共有7.3万亿元贷款本息实施延期,使得很大一部分贷款到期偿付压力延期到2021年;2021年3月和4月,信用债合计到期超1.6万亿元、较2020年同期多增近5000亿元。
对此,研报认为信用债到期压力增大,且有较多高收益债券即将到期,债券市场需防范负面事项对于信用利差的影响,可重点关注短久期央企永续债和大行二级债等。
本文源自中国银行保险报网 樊融杰
猜你喜欢
-
股市融资融券业务:操作方式与风险收益分析
以下是关于股市融资融券业务的操作方式、风险和收益分析: 操作方式: 1.融资操作: -投资者向券商借款购买股票,可以放大投资规模,提高盈利机会
2024年04月01日1 -
深入解读注册制改革下中国股市的长期格局变化
深入解读注册制改革对中国股市长期格局的变化可以从以下几个方面进行分析: 1.市场活力提升:注册制改革将更多的权利交给市场,减少了审批环节,降低了企业上市门槛,有利于吸引更多优质企业上市
2024年03月30日1 -
如何通过分散投资有效降低股市风险
以下是通过分散投资来降低股市风险的几种方法: 1.行业分散:投资者可以选择投资不同行业的股票或基金,避免集中在某一个行业,这样在某个行业出现问题时,其他行业的投资也可以起到平衡作用
2024年03月30日1