康田信托(康田置业集团)_金融快讯

企业预警通0211债市早报

01 债市要闻

【“提前批”专项债已发行近四成】

根据统计，截至2月10日，今年地方政府新增专项债券已发行5416亿元，占“提前批”专项债的37%。专家预计，在财政发力前置背景下，一季度将是新增专项债券发行高峰期，将为基建投资提供充足的资金支持，助力稳增长。基建投资是今年政策发力稳增长的重要抓手，而专项债是基建投资的重要资金来源。数据显示，专项债正在实现“早发行”。

【1月净买入1413亿元外资持续“扫货”人民币债券】

在国外债券市场利率整体上行的背景下，2022年首月境外机构购买人民币债券情况备受关注。外汇交易中心10日公布数据显示，2022年1月，境外机构投资者净买入境内债券1413亿元，比2021年12月多买入516亿元，显示出境外机构投资境内债券的持续性和稳定性。专家表示，2022年外资购买人民币债券的趋势不变，外资增持步伐也将更加稳健。

【上证转债指数创近7年新高可转债存量规模达7000亿元】

2月10日，上证转债指数创出近7年新高，盘中最高触达377.74点，这是自2015年6月以来出现的最高点。虎年开市以来，中证转债指数也连涨四个交易日，累计涨幅达2.48%。随着可转债相关规则的不断完善，越来越多上市公司通过发行可转债进行融资，也越来越多的投资者将目光转向这一同时兼具“股性”和“债性”的投资品种。

【中国1月金融数据重磅出炉新增贷款创单月历史新高】

中国1月份金融数据出炉。央行公布数据显示，1月社会融资规模增量为6.17万亿元，比上年同期多9842亿元;其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4.2万亿元，是单月统计高点，同比多增3806亿元。1月末M2同比增长9.8%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和0.4个百分点。1月份人民币贷款增加3.98万亿元，是单月统计高点，同比多增3944亿元。

【规模近3000亿元票面利率最高7.5% 保险资本补充债有望成投资新洼地】

随着利差走阔，保险公司资本补充债及次级债再次受到机构关注。由于风险较低、利差较高，相较其他金融债，保险公司资本补充债与次级债成为机构配置固收资产的良好标的。国盛证券发布的研报认为，保险公司资本补充债与次级债外部债项评级以AAA为主，存续规模占比达74%，目前这两类债券利差上升，考虑到保险主体，特别是主要的保险公司具有金融系统重要性，风险较低，因而当前利差水平形成了这两类债券难得的投资洼地。

02 国内市场动态

【金融数据超预期现券承压 10年国债收益率尾盘大幅反弹】

2月10日，1月信贷“开门红”，新增人民币贷款、社融规模双双创历史新高，现券受压制尾盘明显走弱。国债期货窄幅震荡收盘涨跌不一，银行间主要利率债收益率盘中小幅波动，尾盘迅速反弹逾4bp;银行间资金宽松无虞，主要回购利率多数下行，银存间隔夜质押式回购加权利率小幅下行近5bp至1.66%附近;地产债整体向好多数上涨，“20阳光城MTN003”涨近40%。

【交易商协会：绿城房地产拟注册发行35亿元两期中票】

银行间交易商协会孔雀开屏系统显示，绿城房地产集团拟注册发行两期中票，2022年度第四期中期票据金额为20亿元，2022年度第五期中期票据金额为15亿元，项目状态均为“预评中”。

【证监会：美锦能源、长鸿高科可转债事项将于2月14日上会】

证监会2月10日消息，山西美锦能源(000723)股份有限公司、宁波长鸿高分子科技股份有限公司可转债事项将于2月14日上会。

【招商证券：公开发行不超过150亿元永续次级公司债券获批】

招商证券公告，证监会同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过150亿元永续次级公司债券的注册申请。

03 国际市场动态

【美国债市：国债惨跌短期收益率急升】

美国国债周四宛遭血洗，因1月消费者价格指数(CPI)涨幅超预期，导致收益率曲线短端急剧重新定价，2年期国债收益率收盘上涨约20个基点。美联储官员James Bullard的讲话显示他对考虑在两次例行会议间加息和一次加50个基点都持开放态度，加剧了熊市变平的国债走势。各期限国债收益率收涨20个至7个基点不等，短期国债收益率领涨，使2s10s和5s30s收益率差分别缩窄11.5个基点和6.5个基点；10年期国债收益率收于2.04%左右。

【10年期美债收益率突破2% 市场预测下月升息50基点可能性高达八成】

周四，美债收益率飙升，交易员现在预期美联储将在未来三次政策会议上累计加息一个百分点，通胀飙升将促使美联储把其中一次加息的幅度提高到二十年来最大；在圣路易斯联储主席James Bullard发表最新讲话后，债市抛压益发沉重。 Bullard表示，除非美联储在计划外的会议上安排一次加息，否则他赞成一次性升息50基点。

【美联储加息路径令交易员忐忑 3月会议到期前国债更抢手】

周四美国国债招标显示，相比期限较长的国债，预期美联储将加息的投资者更青睐短期国债，因为今年的利率路径可能使较长期品种面临更大不确定性；财政部发行的四周期国库券大受欢迎，该债券将于美联储3月政策会议前夕到期，而对8周期国库券态度更谨慎。随着对美联储开始加息和缩表的预期升温，这种市场形势还在持续。

【欧洲债市：欧洲央行加息预期升温意大利国债领跌】

意大利国债领跌欧元区债券，美国公布的通胀数据超预期后，交易员们上调了欧洲央行的加息押注。货币市场押注欧洲央行9月加息29个基点，12月加息53个基点；押注美联储下月加息39个基点。意大利10年期国债收益率一度攀升17个基点，至1.92%，为2020年5月以来的最高水平；德国10年期国债同样触及当前周期的新高，攀升至2019年1月以来的最高水平。英国国债全线下跌，10年期国债收益率跃升至2018年11月以来的最高水平，货币市场预计英国央行3月加息35个基点，6月加息95个基点。

【英国10年期国债收益率升至2018年11月以来的最高水平报1.522%】

英国10年期国债收益率升至2018年11月以来的最高水平，报1.522%。意大利10年期国债收益率上升16个基点至1.91%，为2020年5月新高。德国10年期国债收益率升至0.284%，为2018年12月以来的最高水平。澳大利亚3年期国债收益率上涨16个基点，创2019年以来新高；10年期国债收益率涨11个基点至2.22% 。

04 机构视点

【兴业银行：以绿色债券为起点，中国可持续债券市场未来发展空间巨大】

兴业银行表示，实现“双碳”目标是“一场广泛而深刻的经济社会系统性变革”，这意味着中国绿色低碳发展战略全面展开，正如2021年中国的可持续债券市场，除绿色债券继续快速发展外，还陆续推出了碳中和债券、可持续挂钩债券等创新性品种；不仅如此，从脱贫攻坚到乡村振兴、从抗击疫情到生物多样性保护，中国债券市场不断在为更为丰富的可持续发展主题方面提供支持。以绿色债券为起点，中国可持续债券市场未来发展空间巨大。

【中信证券：预计按揭贷款利率将加速下行】

中信证券指出，2021年年底，监管开始积极投放按揭贷款，2021年10月和11月的按揭贷款净新增规模显著高于9月水平，积压的存量贷款需求得到了很好的满足。但2021年12月按揭贷款净新增规模明显放缓，微观上说明存量积压的贷款需求已经得到满足，从2022年起按揭贷款投放开始面临需求不足的问题。由于按揭贷款的需求侧严重缺乏议价能力，却又对价格高度敏感，我们认为商业银行争夺市场份额的过程，将伴随着按揭贷款利率的快速下降，从2021年三季度到2022年二季度，按揭贷款利率有望下降50-100个BP，尽管5年期LPR并无明显大幅下降空间。

05 债市负面

【"雪松系"危机：理财产品兑付逾期,总部被投资人围堵】

昨日广州最大民企雪松控股被投资人围堵总部维权。据媒体报道，现场维权的投资人，基本平均投资都在百万以上。1月30日，雪松控股向投资人发布《致歉信》，表示原定于1月底完成的兑付无法落实。目前，”雪松系”旗下拥有齐翔腾达(002408)和雪松发展(002485)两大上市平台。

【中融信托回应华夏幸福债务重组：已聘请律师团队将尽快发起诉讼】

由于对华夏幸福债务重组方案的不满，继拒绝加入债委会后，中融信托采取了进一步行动。据悉，中融信托当日已聘请律师团队，称“将尽快发起诉讼，坚决保护委托人权益。”同时华夏幸福公告，相关金融机构强制处置控股股东华夏控股持有的约4352万股公司股份，占华夏幸福当前总股本的1.11%。

【阳光城：阳光集团等股东2.26亿股份被司法冻结】

阳光城公告，控股股东阳光集团、子公司东方信隆资产管理有限公司、控股股东一致行动人福建康田实业集团有限公司所持有的股份被中航信托司法冻结，本次冻结涉及股份合计约2.26亿股，占阳光城总股本的5.47%，冻结原因均为财产保全。

【恒大总裁夏海钧债务危机前大幅折价沽清公司债券套现1.28亿美元】

2月10日，据香港联交所资料显示，中国恒大集团副主席兼总裁夏海钧在公司2021年陷入债务危机前，沽清手上面值1.28亿美元的债券。夏海钧不止卖出恒大债券，还在2021年8月11日在场内以每股平均价14.1785港元出售了300万股恒大汽车股份以及1000万股恒大物业股份。

【蓝光召开债券持有人会议短期内不会进行主动资产出售】

2月10日，四川蓝光发展股份有限公司召开“16蓝光01”、“19蓝光01”、“19蓝光02”、“19蓝光04”、“20蓝光02”、“20蓝光04”2022年第一次债券持有人会议。蓝光表示，目前公司所有的工作重心都会围绕债务风险化解工作开展，短期内不会进行主动的资产出售工作。

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