股市小白纯福利,一文教你分析基本面,看懂堪比股市大V!一、股票的本质投资股票的本质:买股票就买企业的部分股权。上市公司市值和股价如何计算:市值=净利润(业绩)×市盈率 (估值) 股价=市值/股本影响企业净利润的主要因素:净利润来源于企业的经营成果。净利润=净资产收益率×净资产(所有者权益)长期来看公司业绩是股价的决定性因素,根据美盛资产创始人,畅销书《巴菲特之道》作者罗伯特?哈格斯特朗的研究,持股
股市小白纯福利,一文教你分析基本面,看懂堪比股市大V!
一、股票的本质
投资股票的本质:买股票就买企业的部分股权。
上市公司市值和股价如何计算:市值=净利润(业绩)×市盈率 (估值) 股价=市值/股本
影响企业净利润的主要因素:
净利润来源于企业的经营成果。
净利润=净资产收益率×净资产(所有者权益)
长期来看公司业绩是股价的决定性因素,根据美盛资产创始人,畅销书《巴菲特之道》作者罗伯特?哈格斯特朗的研究,持股时间越长股票价格和每股收益的相关性越高:
二、如何看基本面
基本面三维度
1.什么是好行业
巴菲特说过,投资很简单,选择一条长雪道,最好雪还是湿的,这样雪球会越滚越大。
意思就是挑一个好行业,不仅走的长远,还有复利效应,赚钱越来越轻松。
好行业的标准:
好行业必须符合两个标准至少其一:
1)市场需求要足够大,而且能长久。
需求足够大很好理解,市场需求决定了行业的天花板。投资人最爱听“万亿级市场”,不是没有道理,因为大赛道上才会跑出大公司。比如海天味业。
2)市场需求快速增长,甚至是爆发式增长
股价反应的是未来的业绩。如果市场需求保持稳定,却不增长,那股价也没办法上去。
比如高速收费,看起来是个躺着收费的好生意,但每年的过路车辆就那么多,还不敢随意提价。那股价自然也不会上涨。
在科技等领域里,新产品的推出,关键技术的突破,往往能刺激人们的需求,颠覆原有的供需格局,从而获得爆发式增长,股价也会一飞冲天。比如光伏的隆基股份和新能源汽车的宁德时代。
产业周期的判别:
行业发展过程一般可以分为创新期,增长期,成熟期,和衰退期。
如果要用一个指标去定量分析,那就是普及率,或者叫市场渗透率。
就拿最经典的汽车产业的增长曲线为例。
市场的主线投资机会大多隐藏在增长期行业板块中,比如当前的锂电、光伏、半导体,投资者应主要关注处于增长期的行业!
2.如何看财报
财报披露时间
财务报表分为:
一季报(4月份之内发布)
中报(半年报,8月份之内发布)
三季报(10月份之内发布)
年报(4月份之内发布)
一般来讲创业板和中小板上市公司触发了亏损、扭亏和净利润增长幅度超过50%这些因素时候,要提前发布业绩预告。
关注哪些财务指标?
核心财务数据:
净资产收益率(ROE):
反映公司股权价值的综合盈利能力,是衡量一个公司好坏的核心指标;优秀公司的ROE常年保持在15%以上,越高越好,越稳定越好。
营业收入增长率&净利润增长率:
反映公司一段时间内业务的产出或产品的销售情况和盈利情况,优秀公司的营收和净利润能够保持长期稳定的增长;另一方面,营收和净利润爆发式增长的公司往往有成为黑马股的潜质。
资产负债率:
反映公司财报公布时间点的经营负债情况,负债率高的行业往往杠杆率比较高,比如银行和房地产企业;一般企业负债率过高可能蕴含一定的财务风险,扩张速度过快或偿债压力较大;选股尽量避开负债率过高的公司,当然负债率过低也可能反映公司的融资能力不足或资金利用率较低。
案例分析
在疫情不利的环境下,2020年一季度酒鬼酒盈利保持较快增长,毛利率大幅提升,说明公司高毛利产品占销售比重持续提升,公司盈利能力提升,应对给于更高的估值。i
3.如何看估值
核心估值指标:市盈率(PE)、市净率(PB)、市销率(PS)
影响股票估值的主要因素:
1) 行业属性,传统行业估值比新兴行业低;
2) 商业模式的优劣,如有经济特许权的公司估值高;
3) 公司寿限,如长寿的企业估值高;
4) 公司所处的生命周期,成长期的企业估值比成熟期企业高;
5) 市值大小,市盈率会随着市值的提升重心逐步下移;
6) 市场普遍预期,好的预期会短期提升公司估值,坏的预期会打压公司估值;
7) 市场情绪,牛市市场整体市盈率高于熊市。
理财不是某一种工具,某一个产品,它是一种心态,一种生活方式。为了安心的生活,为了家庭的未来,需要您从现在开始规划一生所需的资金。