营运资金需求计算公式 通俗(营运资金需求计算公式真题)

企业自由现金流量(Free Cash Flow of Firm,FCFF)可理解为全部资本投资者共同支配的现金流量。全部资本提供者包括普通股股东、优先股股东和付息债务的债权人。企业自由现金流量也称为实体自由现金流量。企业自由现金流量的计算方法主要有以下三种方法:①企业自由现金流量=[净利润+利息费用x(1-所得税税率)+折旧及摊销]-(资本性支出+营运资金增加)=(税后净营业利润+折旧及摊销)-(

企业自由现金流量(Free Cash Flow of Firm,FCFF)可理解为全部资本投资者共同支配的现金流量。全部资本提供者包括普通股股东、优先股股东和付息债务的债权人。企业自由现金流量也称为实体自由现金流量。

企业自由现金流量的计算方法主要有以下三种方法:

①企业自由现金流量=[净利润+利息费用x(1-所得税税率)+折旧及摊销]-(资本性支出+营运资金增加)

=(税后净营业利润+折旧及摊销)-(资本性支出+营运资金增加)

第二种方法是在股权自由现金流量的基础上进行计算,其计算公式为:企业自由现金流量=股权自由现金流量+债权现金流量因为:

债权现金流量=税后利息支出+偿还债务本金-新借付息债务则:

②企业自由现金流量=股权自由现金流量+税后利息支出+偿还债务本金-新借付息债务

当企业的资本投资者包括普通股股东、优先股股东和付息债务的债权人时,企业自由现金流量应当是三种资本对应现金流量的合计,即:

企业自由现金流量=普通股股东的自由现金流量+优先股股东的自由现金流量+债权现金流量

第三种方法是在企业经营活动产生的现金净流量基础上进行计算。企业自由现金流量可以近似地认为是经营活动现金净流量与资本性支出之差,即:

③企业自由现金流量=经营活动产生的现金净流量-资本性支出

现举例说明企业自由现金流量、股权自由现金流量和债权现金流量的计算方法。

假设A企业在2016年12月31日(评估基准日)的付息债务账面余额为2000 万元,2016 年度 A企业的营运资金为 26 420 万元,企业所得税税率为 25%,A 企业在 2017 年至 2019 年的预测情况如表所示。

企业2017年至2019年的预测情况表 单位:万元

根据上述已知条件,A企业 2017 年至2019 年的企业自由现金流量、股权自由现金流量和债权现金流量计算过程及计算结果如下表所示。

单位:万元

注:税后利息支出=利息费用ⅹ(1-T)

债权现金流的计算角度是站在债权人的角度来进行计算的,不是站在企业的角度进行计算的,一定要注意!

关键词: 现金
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