广发证券投资分析报告(广发证券2021年投资策略)

五、强项优势突出,基金板块贡献增大,公司参股控股目前业内最大公募基金易方达、广发基金,二者对公司业绩贡献逐步增大(20年利润占比高达16.1%),今年整个行业规模大增之下,业绩贡献增长可期

一、广发证券公司定位

公司是国内首批大型综合类券商,公司在深交所和港交所同时上市。公司经纪业务、财富管理、投资银行、融资融券、资产管理、自营业务等全业务牌照,行业分类评级重回双A。公司控股广发期货、广发基金、广发控股香港、广发信德、广发乾和及广发资管,参股易方达基金、证通公司、中证信用增进公司和中证机构间报价系统股份有限公司,具备金融集团化架构。

二、公司业绩延续高增长。今年一季度,营收实现83.21亿,同比增长54.44%,实现净利润25.41亿,同增22.71%,ROE2.56%,净利率达到33.54%,公司盈利能力、后续发展势头较强。

三、公司处罚期过去后,包括债券承销、投行等业务全面重启,业绩向上势头有望加速。

四、公司业务架构重整后,财富管理、投资管理、交易及机构、投行四大板块协同发展,对营收的贡献日渐增大。其中大财富管理板块以公募+券商资管+金融产品代销+私募基金为主,成为公司未来利润增长重点。

五、强项优势突出,基金板块贡献增大,公司参股控股目前业内最大公募基金易方达、广发基金,二者对公司业绩贡献逐步增大(20年利润占比高达16.1%),今年整个行业规模大增之下,业绩贡献增长可期。

六、金融产品销售业务大幅增长,去年实现销售收入6.3亿,今年行业代销收入排名行业前三,财富管理转型效果突出。

七、投行业务项目储备充足,在行业集中度日益提升之下,头部企业集中度日益提升,公司分享前列优势。

风险提示:流动性收紧对市场的不利影响;投行业务恢复不及预期;行业竞争加剧;行业监管趋严等。

(以上分析并不构成投资建议,据此投资责任自负,股市有风险,入市需谨慎,感谢大家关注转发评论点赞普说财经)

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