黄金长期稳定的购买力使其在信用货币贬值、或预期贬值期间表现出相对价值的抬升，因而在历史上部分美国通胀高企的过程中，黄金价格会出现相应的同向变动，表现出“抗通胀”属性，例如20世纪70年代两次石油危机和
黄金可以抵御长周期中的通胀风险。黄金的保值属性、即稳定的购买力价值，使其可以作为资产组合长期抵御通胀的良好工具，也是其配置于长期投资资产中的原因之一。金本位结束后，黄金与货币发行脱钩，信用货币量的快速增长同时带来了持续攀升的通胀水平，本质也可以视为信用货币的实际购买力下降。从黄金价格和美国CPI的长期变动来看，长周期内黄金可以跑赢通胀，即长期将黄金配置于资产组合中可以一定程度上抵御通胀风险。
通胀高企时黄金相对美元价值抬升，表现出“抗通胀”属性，但相关性并不始终稳定。黄金长期稳定的购买力使其在信用货币贬值、或预期贬值期间表现出相对价值的抬升，因而在历史上部分美国通胀高企的过程中，黄金价格会出现相应的同向变动，表现出“抗通胀”属性，例如20世纪70年代两次石油危机和长期流动性环境宽松、2004-2005年全球经济过热、2008年金融危机引发信用风险、2011年滞胀环境和欧债危机等时期的通胀快速攀升均伴随着黄金价格的快速上涨。但更全面来看，黄金价格与通胀水平的相关性并不稳定，在1987-1990年美国经济企稳和2020年至今新冠疫情后的通胀快速攀升阶段，黄金价格表现并不同步、甚至出现较为明显的反向走势。
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